754233上市時間為2020年10月22日。據(jù)報道，大參林將于10月22日發(fā)行14.05億元可轉(zhuǎn)債，債券代碼為113605，債券簡稱為大參轉(zhuǎn)債，申購代碼為754233，申購簡稱為大參發(fā)債，轉(zhuǎn)股價為83.85。
大參轉(zhuǎn)債條款比較常規(guī)，評級AA，按照中債（2020年10月19日）6年期AA企業(yè)債估值4.78%計算，到期按110元贖回，其純債價值約為88.98元，面值對應(yīng)的YTM為2.43%，債底保護性還是比較不錯的。若所有轉(zhuǎn)債按照轉(zhuǎn)股價83.85元進行轉(zhuǎn)股，則對總股本（流通盤數(shù)量占比為77.26%）的攤薄幅度為2.55%。
考慮到醫(yī)藥行業(yè)近期表現(xiàn)一般，大參轉(zhuǎn)債定位與新券景20轉(zhuǎn)債類似（評級AA、余額17.80億元，10月19日平價98.13元對應(yīng)轉(zhuǎn)債價格121.88元）。靜態(tài)看，目前平價下大參轉(zhuǎn)債上市首日獲得的轉(zhuǎn)股溢價率應(yīng)該在22%-26%區(qū)間內(nèi)，價格為121-125元。如果大參轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購840萬戶，按照打滿計算中簽率應(yīng)該為0.005%。
