股票z指數(shù)分析方法又被稱為“z記分法”，它是一種通過(guò)多變模式來(lái)預(yù)測(cè)公司財(cái)務(wù)危機(jī)的分析方法，最初“z記分法”是由美國(guó)愛(ài)抄德華。阿爾百曼在上世紀(jì)六十年代中期提出來(lái)的。以上就是z值是什么意思相關(guān)內(nèi)容。
Z值越低說(shuō)明什么
Z值越低公司越有可能會(huì)發(fā)生破產(chǎn)，通過(guò)計(jì)算某公司連續(xù)很多年的Z值就可以發(fā)覺(jué)公司存不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前兆。阿爾曼依據(jù)實(shí)證分析給出了分辨企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的幾個(gè)臨界點(diǎn)，即當(dāng)Z值超過(guò)2.675時(shí)，則說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)情況優(yōu)良，產(chǎn)生破產(chǎn)的概率就小。當(dāng)Z值低于1.81時(shí)，則說(shuō)明公司潛伏著破產(chǎn)困境。當(dāng)Z值處于1.81和2.675之間時(shí)被稱作“灰色地帶”，表明公司的經(jīng)營(yíng)情況極其不穩(wěn)。股票Z值稍低也就是說(shuō)，這只股票所面臨的風(fēng)險(xiǎn)很大。假如股票的Z值不斷減少，那么這只股票走勢(shì)會(huì)很不樂(lè)觀。一旦股票的Z值降低到足夠低的位置，那么這只股票產(chǎn)生崩盤的概率會(huì)非常大。一般來(lái)說(shuō)股票的Z值超過(guò)3時(shí)，屬于一個(gè)安全位置。而股票的Z值小于1.8時(shí)，那么這樣的股票就會(huì)有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。假如股票的Z值在1.8到3之間，那么股票就會(huì)存在隱性的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，用戶在選擇股票時(shí)，就可以選擇Z值超過(guò)3的股票。因?yàn)?/span>Z值超過(guò)3的股票，基本上就是屬于績(jī)優(yōu)股了。
Z指的局限性
1、只關(guān)注兩種非正常情況（違約和非違約），針對(duì)債務(wù)重組，或者盡管違約但回收率很高的情況，沒(méi)有其他詳細(xì)的分類；
2、重量并不是一直固定的，需要常常調(diào)節(jié)；
3、沒(méi)考慮經(jīng)濟(jì)周期效用因素的影響；
4、事實(shí)上公司毀約與風(fēng)險(xiǎn)特征之間的關(guān)系有可能是非線性的；
5、欠缺經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)，即為什么這些財(cái)務(wù)變量值得考慮，其他因素；
6、對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)不夠敏感（使用的財(cái)務(wù)信息更新很慢）；
7、因?yàn)?/span>Z-Score模型主要評(píng)估單個(gè)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)法計(jì)算投資組合的信貸風(fēng)險(xiǎn)，也難以衡量全部投資組合的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
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